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天合光能暂停内蒙古130MW光伏项目:不再具有经济效益
来源:http://www.nyllet.com 责任编辑:利来国际w66 更新日期:2018-10-26 07:10

  天合光能暂停内蒙古130MW光伏项目:不再具有经济效益

  天合光能Trina Solar Ltd (NYSE:TSL)发布的三季报显现,当季该公司光伏组件出货量1063.8MW,落在公司辅导区间1060MW-1120MW的低值邻近。项目出货量127MW,低于130MW-150MW的预期区间。天合光能没有给出任何营收预期,当季该公司净营收6.168亿美元,较分析师共同预期低出约5%。每股盈利约0.01美元,逊于预期。除掉汇率影响后,每股盈利0.20美元,超出预期。

  当季天合光能毛利率契合预期,幷且较第三季度的16.7%以及第二季度的15.4%上升。虽然赢利率没有晶科太阳能那么高,可是鉴于天合光能首要商场坐落美国、我国和日本,这一赢利率仍然值得尊敬。

  欧洲和美国商场因为均匀价格及赢利率高对光伏组件生产商来说尤为重要。可是,跟着日元和欧元价值降低,这些商场为光伏组件生产商造成了很多的汇率丢失。在核算赢利时,咱们幷不以为汇率丢失是应当疏忽的一次性要素。可是,因为汇率商场动摇无法猜测,投资者抛开汇率影响来检查公司运营具有重要意义。天合光能第三季度的运营体现有目共睹。

  本季度天合光能运营的仅有缺乏大概是内蒙古130MW的项目录得亏本。该公司指出,鉴于现在政府方针,该项目不再具有经济效益,因而决议暂停该项目。

  管理层对2014年第四季度的辅导定见大幅低于预期。该公司将2014年出货量预期由之前的3.6-3.8GW下调至3.61-3.66GW。项目预期由之前的400-500MW下调至340-360MW,而之前的猜测为400-500MW。商场对此感到绝望。成绩发布后,该股票跌落约5%。

  虽然咱们了解这种商场空气,可是有必要指出成绩下调仅仅是因为一个项目暂停。虽然内蒙古项目遇阻,咱们估计天合光能的项目将敏捷添加。可是,无论如何项目暂停都不是好的信号,天合光能的估值估计将遭到影响。

  暂停内蒙古项目相同将阻止天合光能建立YieldCo东西的方案,天合光能在潜在的YieldCo东西方面持续落后于晶科太阳能和阿特斯太阳能,咱们估计至少要比及2015年下半年才会宣告有关YeldCo的音讯。

  暂停内蒙古项目幷不会改动对该公司根本面的观点。天合光能本钱结构仍然处于职业最佳水平之列。因为比较同行的关税优势,短期来看,该公司现已做足预备在美国商场敏捷添加。

  咱们估计第四季度天合光能将获益于均匀价格上涨以及我国需求添加。大部分太阳能企业开端投入新的产能幷估计2015年第一季度季节性微弱,咱们以为2015年开年将体现微弱。管理层辅导定见显现,天合光能估计将持续敏捷添加幷且将在东南亚添加产能。虽然地址还没有泄漏,咱们估计选址可能在马来西亚。新产能的投产时刻尚不断定,但可能协助天合光能防止美国的关税问题。

  英利绿色动力遭到本身资产负债表压力的连累,2014年天合光能可能成为光伏组件范畴的商场领导者,幷且这一领导地位可能保持到2015年。这对天合光能的营销来说是个积极要素,有助于进一步加速2015年营收添加势头。

  

   天合光能光伏项目

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